L’Atelier BNP PARISBAS - Blockchain : à la recherche du capital perdu

eBuzzing Mots clés : Blockchain

Par Pierre Pariente 29 avril 2016

Mots-clés : Smart city, Amérique du Nord, Blockchain, Start-up

• Voilà un peu moins d’un an que la Blockchain occupe le devant de la scène en matière de nouvelles technologies. Les start-ups du domaine ne manquent pas de créativité pour étendre ses domaines d’application au-delà des services financiers. Certaines d’entre elles y voient même un moyen d’accélérer la croissance des pays en développement.

En 2000, l’auteur péruvien Hernando de Soto publiait son ouvrage phare, Le Mystère du Capital. Sa thèse allait à l’encontre de la lecture traditionnelle des décalages de richesse entre les pays de l’OCDE et les pays en développement. « Les pauvres, » écrit-il, « ont des maisons mais pas d’actes de propriété ; des terrains et des cultures, mais pas de cadastre ; des entreprises, mais aucun statut légal. » L’intuition de Soto était la suivante : le nœud gordien du développement n’est pas purement économique, encore moins culturel et social, mais légal. C’est le mécanisme par lequel l’individu peut rendre son capital visible.

Comment assurer cette transition, cependant ? L’auteur, dans son livre publié il y a 16 ans, donnait des grandes lignes directrices, mais manquait encore d’un outil efficace. Et si cet outil s’appelait la Blockchain ?

Le grand livre de la Blockchain

Le grand livre de la Blockchain est ouvert. En principe, tout le monde le monde peut écrire dedans. A la différence d’un livre, cependant, la Blockchain est une multitude de livres, et ces livres sont répartis dans le monde entier. Le contenu n’est pas figé, il augmente avec le temps de manière simultanée et coordonnée. L’avantage d’une information partagée, c’est qu’elle est mieux sécurisée contre la falsification qu’une information détenue par une seule personne.

La Blockchain, en d’autres termes, est un livre de compte qui enregistre au fur et à mesure du temps l’ensemble des transactions qui passent dans son système. Et par transaction, on peut comprendre flux d’argent, mais aussi titre de propriété.

(nb : L’ensemble des « objets » susceptibles d’être enregistrés dans la Blockchain est immense et s’agrandit de jours en jours. L’Atelier a publié des articles sur ce sujet ici, ici, et là.) 

Une histoire d’enregistrement

Factom, c’est une de ces start-ups qui n’existait pas il y a deux an et qui commence à se faire un nom dans l’écosystème de la Blockchain. Seulement, Factom a un positionnement un peu différent de celui de ses pairs.

Selon sa Chief Marketing Officer, Tiana Laurence, « la plupart des start-ups dans l’écosystème de la Blockchain se sont concentrées sur un seul problème : comment transférer de l’argent plus rapidement entre deux entités. Factom n’a pas voulu rentrer dans ce jeu compétitif. Nous nous sommes dits que ce challenge allait être résolu par quelqu’un d’autre que nous. »

Factom a donc décidé d’utiliser la Blockchain pour y enregistrer des données. D’un point de vue purement technologique, Factom utilise son propre réseau, mais est aussi capable de s’intégrer aux réseaux Blockchain utilisés par le Bitcoin et par une autre start-up du milieu : Ethereum.

Factom propose ce service d’enregistrement des données aux entreprises, mais également à des gouvernements. Selon Tiana Laurence, un des enjeux de la pauvreté est « le manque de fiabilité des bases de données et la corruption. » Sans titre de propriété, un habitant d’un pays en développement est confronté à la menace d’expropriation. Sans preuve juridique que le capital qu’il détient lui appartient véritablement, il ne peut contracter un emprunt bancaire pour financer son activité, ou même souscrire une assurance professionnelle.

C’est dans ce contexte que Factom a commencé à travailler avec le Honduras pour enregistrer dans la Blockchain – c’est-à-dire de manière permanente et immuable – l’ensemble des titres de propriétés d’une ville en devenir, immense projet de smart city actuellement en construction. La Blockchain permettra aussi d’enregistrer les actes de transferts de propriété. Cette technologie est un moyen infaillible pour lutter contre la falsification des documents officiels et la corruption.

Et les conséquences d’un tel projet sont énormes.

Rendre visible le capital invisible

On l’a vu, le projet de Hernando de Soto est de rendre visible le capital que les habitants des pays en développement détiennent déjà. Seulement, Hernando de Soto est un pragmatique. Il ne souhaite pas changer la réalité, mais recommande plutôt d’adapter le système législatif de ces pays pour légaliser « l’économie grise ».

Mais en pratique, comment faire ? Faut-il dépêcher sur le terrain des experts pour que, carnet à la main, ils officialisent les titres de propriétés, cadastres, et autre capital des habitants ? Et quand bien même une telle campagne serait menée, comment s’assurer que les informations ne soient pas falsifiées avant, pendant, ou après l’enregistrement ?

La chute du mur de Berlin et l’ouverture à l’économie mondiale des pays de l’Union Soviétique dans les années 90 a fourni à l’Histoire un cas d’école éloquent. Rachat frauduleux à des prix imbattables, corruption généralisée, affairisme, c’est toute l’économie de ces pays qui a pâti de l’ouverture sauvage au capitalisme.

Une technologie comme celle que développe Factom ne répond pas à l’ensemble de ces enjeux. Ce que peut garantir Factom, par contre, c’est qu’un titre enregistré dans la Blockchain constitue une preuve inviolable de propriété. La question de la validité du titre en question reste politique.

En l’occurrence, le projet que mène Factom avec le Honduras ne soulève pas ce problème : il s’agit d’enregistrer les actes de propriétés (et, à terme, de transfert de propriété) des nouvelles habitations d’une ville intelligente, en construction. Dans la mesure où la technologie de Factom permettra d’enregistrer la propriété au début de la chaîne, la question de la validité de l’information ne se pose pas. 

Ce n’est que le premier chapitre

Ce que Factom construit avec le Honduras n’est que le premier chapitre d’une aventure qui se veut prometteuse. La start-up travaille aussi avec la Chine et la société iSoftStone pour développer des applications de la Blockchain à destination des villes intelligentes.

De manière plus conceptuelle, on peut imaginer que ce genre de start-up trouvera aussi un intérêt à se rapprocher d’institutions financières pour étoffer la gamme de ses produits et services. La lecture de Soto nous permet de comprendre que l’enregistrement de la propriété n’est que la première étape vers le chemin de la prospérité. Une fois le capital enregistré, il peut être échangé. Il devient liquide. Il devient visible aux yeux des établissements financiers (banques, institutions de micro-crédits, etc.) qui peuvent en retour ouvrir leur gamme de produits à une population qui en était exclue.  Soto rappelle à ce propos dans son ouvrage que dans les années 2000, aux États-Unis,
« près de 70% des crédits que les entreprises reçoivent sont adossés à des titres de propriété comme collatéral.»

Finissons enfin avec cette dernière citation de Soto dans Le Mystère du Capital, destinée à ceux qui se demandent si, finalement, il est bien sérieux de vouloir étendre encore plus l’empire du capitalisme : « Je ne suis pas un capitaliste pur et dur. Pour moi, le capitalisme n’est pas un credo. Je crois beaucoup plus à la liberté, la compassion pour les pauvres, au contrat social, et à l’égalité des chances qu’au capitalisme en tant que tel. Seulement, pour le moment, et pour atteindre ces objectifs, le capitalisme est la seule solution dont nous disposons. C’est le seul système que nous connaissions qui nous fournit les outils nécessaires à la création de valeur. »

Les rois-dragons contre les cygnes-noirs.

Une théorie scientifique capable de mesurer les instabilités internes d’un système complexe avant une “catastrophe”, et d’en tirer des prédictions qui devrait permettre– au moins en l’absence d’autres perturbations extérieures -  d’éviter les pertes de contrôles qui se produisent quand on a affaire à des mécanismes de rétroactions positives ⁽¹⁾ qui se cumulent et s’amplifient de manière exponentielle voire super exponentielle, comme les bulles financières.

• Si un un jour elle est entreprise, l’étude du système BITCOIN selon cet axe théorique, pourrait s’avérer extrêmement féconde.
• On peut se demander aussi si ce genre d’études pourrait améliorer la stabilité des centrales nucléaires ? Dans ce dernier cas ce n’est pas seulement le système limité à la centrale qu’il conviendrait d’étudier mais la centrale et toutes les perturbations de son environnement.

En espérant que les extrapolations du couplage de 2 systèmes oscillants puissent s’élargir à des cas moins bien formalisés…

Mots clés eBuzzing : Didier SORNETTE, TED, Rois Dragons, dragons kings, bitcoin, Per Bak, Benoit Mandelbrot, Yaneer Bar-Yam, Peter Turchin…

Références

Internet ACTU.net : La quête des rois dragons
WIRED : Using Chaos Theory to predict and prevent catastrophics  “Dragon Kings” events
DUKE Physics – Publications et collaboration 2013, du Dan GAUTHIER Group
   L’article publié par le l’équipe de SORNETTE :
                  Predictability and Suppression of extreme events in a chaotic system 
   Didier SORNETTE 2009 : Dragon-Kings, Black Swans and the Prediction of Crises
   Ce qu’en dit SLATE.fr
                  Cet homme peut prévoir les krachs boursiers. Et si les financiers l’écoutaient enfin ?
   Ce qu’en dit MIT Technology Review :
                  How Dragon Kings Could Trump Black Swans
ETH ZURICH D-METC : Chaire des risques entrepreneuriaux
American Physical Society : Viewpoint – How to control your Dragons ?   (lois de puissance ⁽²⁾)

Glossaire

⁽¹⁾ rétroaction positive ou négative : en automatique, désigne un mécanisme de contrôle d’une machine ou d’un processus automatique plus complexe. Une rétrocession négative met en œuvre un mécanisme itératif qui analyse la divergence d’une mesure par rapport à une valeur nominale fixée par un opérateur, et qui opère sur les commandes de la machine ou du processus pour ramener cet écart à zéro. Les rétroactions négatives sont donc mise en place par l’homme dès la conception de la machine ou du processus. A l’inverse une rétroaction positive est une boucle d’interaction qui produit une divergence sur les mesures en les écartant de plus en plus de la valeur nominale souhaitée par l’opérateur. Les commandes de l’opérateur deviennent inefficace, il perd de façon inéluctable le contrôle de sa machine et le processus se termine de façon chaotique par une catastrophe.

⁽²⁾ Power low : A power law is a mathematical relationship between two quantities. When the frequency of an event varies as a power of some attribute of that event (e.g. its size), the frequency is said to follow a power law.
For instance, the number of cities having a certain population size is found to vary as a power of the size of the population, and hence follows a power law.
There is evidence that the distributions of a wide variety of physical, biological, and man-made phenomena follow a power law, including the sizes of earthquakes, craters on the moon and of solar flares, the foraging pattern of various species, the sizes of activity patterns of neuronal populations, the frequencies of words in most languages, frequencies of family names, the species richness in clades of organisms, the sizes of power outages and wars, and many other quantities.